多晶硅

国庆长假后第一周，光伏产业链中下游硅片、电池、组件环节下跌幅度加大，硅料在成交清淡的情况下价格降价预期加强。节前硅料下游采购企业整体对硅料采购备货较为较多，主流硅料企业的10月长单在长假前陆续已在落地，市场上硅料企业整个假期期间以及本周多处于排产发货中。节后下游各环节的持续下跌同时下游不少硅片企业的减产使得对硅料的观望氛围加剧，除了个别新订单有成交外，节后硅料市场上新订单整体成交略显清淡，已签订单中硅料企业也是在加速了硅料订单的发货，但市场上还是出现了下游企业要求发货放缓的情况。

硅料价格方面，节后硅料报价稳中走弱，市场已有“暗降”的声音出现，但整体变化不大，当前单晶P型致密复投料价格在80-85元/公斤区间，N型用料价格在90-95元/公斤区间；而随着下游采购环节的进一步减产、降价向上传导以及市场上检修产能恢复，同时硅料新产能的投产释放，硅料价格预计也将开始下跌，但下跌幅度还需视上下游博弈而定。

硅片

节后国内硅片价格延续节前的下跌趋势且下跌幅度逐步扩大，市场整体的硅片环节在“高价料”的成本下利润水平进一步被压缩。随着近一段时间来硅片新产出的增加，市场硅片的供给已大于下游的采购需求，硅片库存水平不断增加，虽节前不少硅片企业进行了硅料备货，但不少在产的产能从国庆放假期开始减产，节后市场上减产企业比例也是有所增加，一体化企业的硅片环节相对开工比例略高。

价格方面，降价出库存的情况下，节后国内各类型硅片价格均同步下跌且变化较快，本周单晶M10正A硅片价格已跌破3元/片，市场主流价格来至2.78元/片左右，而部分小厂及贸易商价格也开始出现了接近2.5元/片的声音。单晶G12硅片方面，下游采购单晶G12硅片的厂商较为集中，在当前硅片价格下行时，不少单晶G12硅片价格开始一单一议，本周单晶G12硅片主流价格来至3.6-3.75元/片。

N型硅片方面，也是随着P型价格同步下跌，市场主流地N型182尺寸硅片价格来至2.8-2.9元/片区间。

电池片

国庆长假后电池价格也是在继续下行中，且在上游硅片加速下跌的情况下电池价格下跌幅度增大。本周市场主流P/T电池主流价格均已来至0.65元/W附近，头部电池企业价格相对较为坚挺。单晶M10电池方面，本周单晶M10正A高效电池价格来至0.57-0.6元/W区间，且价格仍在下行通道中，部分电池厂商以及贸易商急于出货的情况下单晶M10电池价格出现了0.53-0.55元/W区间；单晶G12电池受自身供需结构影响，相比单晶M10电池价格仍有一定溢价，主流价格在0.62-0.65元/W区间。

N型电池方面，当前Topcon电池在新产能的投产情况下，各功率的Topcon电池价差仍较为明显，且价格也是同步下调，本周高效Topcon电池相比单晶P型M10电池价格溢价在0.02-0.05元/W区间，高效Topcon电池价格在0.65元/W左右。

HJT电池方面，HJT电池新产能本月也将继续有新企业投产，但整体外销体量仍较为有限，价格跟随市场同步下跌。

组件

国庆长假后光伏上游各环节价格的大幅下跌给组件价格的下跌留出了一定的空间，而在国内组件环节“内卷”竞争继续加剧下，节后的组件价格也是进一步下跌，包括一体化组件企业在内单晶P型组件主流功率价格来至1.1-1.18元/W，而部分小厂的组件价格以及市场上库存组件低于1.1元/W的价格也是逐步增多。

N型组件方面，本周N型组件价格也是继续走弱，Topcon组件价格分化加大，当前主流区间价格区间落在1.15-1.25元/W区间。HJT组件方面，当前市场可供产能依然较小，价格随市下调，相比P型组件报价溢价区间较大，海外市场HJT组件溢价较为明显，本周HJT组件主流价格落在1.25-1.4元/W区间。

当前已是本年度最后一季度，在市场需要消化现有库存同时一体化企业完成冲刺年度目标的情况下，加剧的内卷使得组件环节集中度提升但短期也将使得组件价格将继续下行。

辅材

辅材方面，节后组件主要辅材预计本月价格暂时持稳。

来源：SOLARZOOM智库